國際現貨黃金周一(9月14日)亞市盤初持續徘徊在1105美元附近。上周五由于美國PPI數據向好，金價曾短暫跌破1100美元關口，并刷新1098美元的一個月低位。隨著本周市場所謂關注的美聯儲9月貨幣政策會議的來襲，對聯儲加息與否的爭論也進入了白熱化階段。

然而，在會議前美國方面還將分別公布兩大重磅數據——零售銷售和通脹，這可能極大左右美聯儲官員的觀點，因為分析師們相信美聯儲可能要到最后一刻才能下定決心。

Fed會議臨近金價承壓兩大重磅數據提起出擊

上周五(9月11日)因美國PPI數據優于預期，提振了美聯儲本周加息的可能性，打壓金價一度跌破1100美元關口，并刷新1098.66美元/盎司的一個月低位。盡管在本周四(9月17日)美聯儲會議前各種經濟數據都變得黯然失色，但兩大重磅數據——美國8月零售銷售以及美國8月CPI都將引來市場的關注，因為數據的好壞極有可能左右美聯儲決策者的觀點。

美國勞工部(DOL)周五公布的數據顯示，美國8月生產者價格指數(PPI)持平，預期下跌0.1%，7月為上升0.2%；8月PPI年率下跌0.8%，預期下跌0.9%。最為關鍵的是，美國8月核心PPI年率增長0.9%，前值增長0.6%，預期增長0.7%；8月核心PPI月率增長0.3%，前值增長0.3%，預期增長0.1%。

本周黃金市場終于將要面臨美聯儲FOMC會議的挑戰，今年以來對美聯儲升息的預期是金價面對的最大壓力。

不過，對于美聯儲是否會在此次會議上升息，目前仍有非常多的不確定性，因此投資者們都比較謹慎，不愿意過多持倉黃金。加息將提振美元并增加持有零息資產黃金的機會成本。

Walsh Trading的商業對沖主管SeanLusk稱，如果此次美聯儲升息，那么投資者不應過度關注在升息之后黃金馬上出現的反應和波動。他認為升息之后黃金市場可能會出現一些出乎意料的反應。

當然，周二(9月15日)的美國8月零售數據也能提前拉開黃金市場的波動，目前預期零售數據將增長0.4%，前值增長0.6%。另外，周三還將公布9月未季調消費者物價指數，預期增長0.2%，前值增長0.2%。

美聯儲懸念終將揭曉加息派VS延期派“對峙”升級

本周美聯儲9月貨幣政策會議無疑是市場的焦點，然而猜測美聯儲周四是會決定升息，或是推遲至12月再說，這純粹是做無用功，因為就算是利率決策者自己似乎也仍在搖擺不定，很可能要到最后一刻才能下定決心。

美國8月失業率意外降至5.1%，加之第二季國內生產總值(GDP)環比年率上修至增長3.7%，這些表現都支持美聯儲升息，而且同時就業市場收緊，產能利用率也處于全球金融危機以來的最佳水平。

據最新調查顯示，支持美聯儲本周啟動近10年來首次的加息的經濟學家略占多數，即便市場模型暗示，對全球市場波動性和經濟成長的擔憂將推遲收緊貨幣政策的時間。

部分受訪分析師被問及聯儲在9月會議上升息的幾率，他們認為這一可能性為50%，低于上月調查時的預估中值60%。同時，12月底前加息的幾率為75%，但低于上次調查中預估的85%，因最近對中國經濟成長降溫的擔憂觸發了全球金融市場震蕩，從而降低了對美聯儲加息的預期。

然而，利率期貨市場顯示的升息機率僅有24%，由于新興市場、特別是中國仍未擺脫困境，通脹依然溫和，而且一些知名人士也反對升息，其中包括美國前財長薩默斯。

德意志銀行(Deutsche Bank)近期多次表示，認為美聯儲在9月會議上不會加息，10月可能是加息的不錯時間點。

法國巴黎銀行(BNP)經濟學家)表示，下周的美聯儲FOMC貨幣政策會議不太可能進行首次加息，但應該會給出鴿派的經濟/利率展望。目前法國巴黎銀行仍預期美聯儲將在12月份首次加息，進一步延后的風險已經上升。

瑞士信貸(Credit Suisse)經濟學家James Sweeney稱，鑒于全球增長放緩、美元升值以及核心通脹減弱，美聯儲下周加息的可能性低于50%。

而高盛(Goldman Sachs)則指出，如果近期金融市場的大震蕩使得美聯儲(FED)決策者認為已經幫他們緊縮了貨幣環境，則他們本周可能會放棄加息。

高盛認為，最近的股市大跌、企業借債成本攀升和美元升值導致金融環境收緊，大約相當于美聯儲基準的聯邦基金利率進行了3次、每次25個基點的上調。

金價險失1100關口分析師激辯本周走勢

本周市場就將迎來美聯儲9月FOMC會議，而今年以來黃金市場所承受的最大壓力就來自美聯儲是否會在9月升息，這一懸念或許馬上就要揭曉。不過大部分分析師認為，一旦美聯儲不升息，那么金價會有反彈，當然，一旦此次不升息，那么市場對升息的預期將被推到12月，也就使得金價的上行受限。

Incrementum AG的基金經理Ronald-Peter Stoeferle也認為，短期而言，黃金市場還是會有困難，因為缺乏推動金價上漲的催化劑。

Stoeferle不認為美聯儲真的會在9月升息，甚至也不會在今年余下的時間內升息，但這也不足以推動金價逆轉目前的下行趨勢。金價在短期內甚至可能重新測試1080美元/盎司的水平。

Evercore ISI的技術分析師Rich Ross表示，黃金的技術面是在變得更糟，“除非金價回到100周移動均線上方，不然我是不會買入黃金的。目前的100周移動均線水平在1236美元/盎司，金價要有很大的漲幅才能突破該水平。金價會下跌到1000美元/盎司水平，無論是長期還是短期走勢表明的都是這一點。

盛寶銀行(Saxo Bank)商品主管Ole Hansen表示，在FOMC會議到來的背景下，金價將會表現比較疲軟，尋找支撐。不過另一方面，如果美聯儲真的升息，那么市場的一大不確定性就此被移除，黃金市場或許反而能夠獲得一些推動。當然，這還必須要美聯儲做出比較鴿派的聲明。

短期而言，Hansen認為，交易員依然是比較可能做空黃金，金價會跌破1100美元/盎司水平，而上行只有突破1118至1120美元/盎司水平上方，才能改變黃金市場的市場情緒。

不過，世界黃金協會(WGC)顧問Albert Cheung上周五(9月11日)在香港參加會議時稱，即便美聯儲在下周的貨幣政策會議上首次加息，金價也不會受到很大影響，因為此前該因素早就已經體現在金價中。

Cheung表示，如果下周美聯儲宣布升息，金價可能會發生一些“膝跳反射”反應，但升息的預期已經反映在此前金價的下跌中。

凱投宏觀(Capital Economics)分析師周五卻表示，美聯儲加息可能不會成為黃金市場的決定因素，黃金市場仍然可以找到其他支撐價格的動力。

凱投宏觀分析師對于黃金價格表示樂觀，他們認為，黃金將會在2015年最后一個季度重新回到1200水平，因屆時強勁的各國央行需求將會推高價格。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五(9月11日)公布的周度報告顯示，截至9月8日當周，對沖基金和基金經理減持Comex黃金期貨及期權凈多頭頭寸至三周低位，COMEX黃金投機凈多頭頭寸減少16130手，至28286手。

。