鉆石的色澤會因為化學上的雜質而有所偏差，完全純正的鉆石應該是透明無色的。鉆石偏向不同的顏色會影響它的價值，絕大部分的鉆石都是因為帶有氮原子而偏黃，白鉆越偏黃價值便越低，但是偏粉紅或藍的鉆石價格卻較高，顏色強烈偏向粉紅或藍的鉆石可能是價值連城。

一般的方法是把鉆石按偏黃的程度分為不同的等級，把樣品與已知色級的比色石對比確定，以D級最高，Z最低。

無色：D、E、F

接近無色：G、H、I、J

微黃：K、L、M

輕淺黃：N、O、P、Q、R

淺黃：S、T、U、V、W、X、Y、Z

在考慮鉆石色澤時，同時也應將熒光反應考慮在內，熒光反應是指鉆石曝露于紫外線光線下時，所發生的反應顏色光。但是熒光反應甚少對鉆石的價值發生影響，除非是具有非常強烈熒光的鉆石會影響其透明度及光彩，而產生油蒙狀的外表，如此將減損鉆石的美麗及價值，但是若其熒光不至使鉆石產生油蒙狀外觀，則不應將其視為一種缺點。

鉆石的切割的型式也會影響鉆石的顏色，每個鉆石顏色，不僅是因為它天然顏色，也因為它的最后車磨成不同的形狀。白鉆顏色鉆石大都采明亮型(Brilliant)切割，明亮型(Brilliant)切割有圓形、心形、橢圓、欖尖形及梨形明亮式切割鉆石。明亮式切割反射最大部份光線，亦被譽為最閃爍及最具火采的切割方式，由于散發不同顏色火彩就淡化了黃色帶來的影響。但對于彩色鉆石(Fancy Colored Diamond)就剛好相反，切割者不希望太多的折射光分散了彩色鉆石天然得之不易的顏色，所以有經驗的熟煉切割者都會切割較深亭部而且創造不同的刻面以能加深顏色。所以大多數彩色鉆石切割成墊形或雷地恩形鉆石的形式，最能襯托出色彩。